اختیار معامله (Options)، یکی از انواع اوراق مشقته پرکاربرد در بازار سرمایه است. اختیار معامله به دارنده آن اجازه می‌دهد تا یک دارایی پایه را در تاریخ معین با قیمتی مشخص خریداری کند یا به فروش بگذارد.
استفاده از اختیار معامله در بازار سرمایه می‌تواند مزایای قابل توجهی داشته باشد، اما با ریسک‌هایی نیز همراه است. در ادامه به بررسی مزایا و ریسک‌های اختیار معامله نیز می‌پردازیم.
اختیار معامله سهام
اختیارهای معامله به دو دسته اصلی: اختیار خرید(Call Option) و اختیار فروش(Put Option) تقسیم می‌شوند. اختیار معامله سهام به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا با پرداخت یک مبلغ(Premium)، حق خرید(Call) یا فروش(Put) سهام را در آینده و به قیمت معینی (قیمت اعمال) دریافت کنند. این انعطاف‌پذیری به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از نوسانات بازار به نفع خود استفاده کرده و ریسک سرمایه‌گذاری‌های خود را مدیریت کنند.
انواع موقعیت‌ها در اختیار معامله به شرح زیر است:
-
- موقعیت خرید اختیار خرید (Long Call Option)
- موقعیت فروش اختیار خرید (Short Call Option)
- موقعیت خرید اختیار فروش (Long Put Option)
- موقعیت فروش اختیار فروش (Short Put Option)
مفاد قرارداد اختیار معامله
جزئیات اصلی که معمولاً در مفاد یک قرارداد اختیار معامله گنجانده می‌شود، عبارتند از:
دارایی پایه (Underlying Asset)
مشخص کردن دارایی پایه‌ای که قرارداد بر روی آن بسته شده است. مانند: سهام، اوراق قرضه، کالاها، ارزها، نرخ سود و شاخص‌های بازار.
قیمت اعمال (Strike Price)
قیمتی که خریدار اختیار معامله می‌تواند دارایی پایه را خریداری کند یا بفروشد.
مبلغ یا قیمت اختیار معامله(Premium)
مبلغی که خریدار برای کسب حق خرید یا فروش دارایی پایه به فروشنده اختیار پرداخت می‌کند.
تسویه (Settlement)
شرایط و نحوه تسویه قرارداد، چه به صورت فیزیکی (تحویل دارایی) یا به صورت نقدی (پرداخت اختلاف قیمت).
تاریخ انقضا (Expiration Date)
تاریخی که در آن اختیار معامله منقضی می‌شود و اعمال اختیار با توجه به نوع آن، فقط در تاریخ سررسید (نوع اروپایی) یا هر زمانی تا قبل از تاریخ سررسید و در سررسید (نوع آمریکایی) امکان‌پذیر است.
نکته: تمام قراردادهای اختیار معامله سهام در بازار سرمایه ایران از نوع اروپایی هستند و فقط در زمان سررسید قابلیت اعمال دارند.
دامنه سود و زیان قراردادهای اختیار معامله
معاملات قراردادهای اختیار معامله بدون دامنه نوسان انجام می‌شود. زیان برای خرید اختیار خرید و خرید اختیار فروش، محدود به پریمیوم پرداختی است. دامنه سود در خرید اختیار خرید نامحدود و در خرید اختیار فروش محدود به قیمت اعمال است.
در مقابل ممکن است زیان برای دارندگان موقعیت فروش در اختیار معامله‌ی خرید، نامحدود و دارندگان موقعیت فروش در اختیار معامله فروش، محدود به قیمت اعمال باشد.
مزایای اختیار معامله
کسب بازدهی مناسب در شرایط بازار: معامله‌گران می‌توانند در هر شرایط بازار، چه صعودی و چه نزولی، با تحلیل و پیش‌بینی صحیح از اختیار معامله برای کسب بازدهی استفاده کنند.
اهرم مالی: سرمایه‌گذار می‌تواند با پرداخت مبلغ نسبتاً کم، کنترل یک مقدار بزرگ از دارایی پایه، مانند سهام را بدون نیاز به خرید مستقیم آن دارایی، به دست آورد. این کار به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد که از نوسانات قیمتی دارایی پایه به نفع خود بهره‌برداری کند.
مدیریت ریسک: در قراردادهای اختیار معامله، زیان احتمالی سرمایه‌گذار محدود به قیمت اختیار معامله (Premium) برای خرید اختیار می‌باشد. این ویژگی از زیان‌های بزرگ جلوگیری می‌کند و ریسک سرمایه‌گذاری را به شکل قابل پیش‌بینی مدیریت می‌کند.
هزینه‌های نسبتاً پایین: در مقایسه با خرید مستقیم سهام، هزینه‌های مرتبط با اختیار معامله معمولاً کمتر است. این موضوع می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که با بودجه محدود تری کار می‌کنند جذاب باشد.
ریسک‌های اختیار معامله
پیچیدگی استراتژی‌ها: استراتژی‌های مرتبط با اختیار معامله می‌توانند پیچیده باشند. عدم درک کافی از بازار و ابزارهای مالی می‌تواند به ضررهای سنگین منجر شود. سرمایه‌گذاران باید پیش از ورود به این معاملات، دانش و تجربه کافی کسب کنند.
ریسک از دست دادن سرمایه: ارزش اختیار معامله می‌تواند به سرعت کاهش یابد و به صفر برسد، به ویژه اگر بازار به خلاف جهت پیش‌بینی‌های سرمایه‌گذار حرکت کند.
زمان‌بندی: اختیار معاملات دارای تاریخ سررسیدی هستند و پس از آن، بی‌ارزش می‌شوند.
نوسانات بازار: ارزش اختیار معامله به شدت تحت تأثیر نوسانات قیمت دارایی پایه قرار دارد. نوسانات شدید بازار می‌تواند به ضررهای قابل توجهی منجر شود، به ویژه اگر سرمایه‌گذار نتواند به موقع واکنش نشان دهد.
اختیار معامله و استفاده از اوراق مشتقه، همچون فروش فزاینده، می‌توانند فرصت‌های سودآوری قابل توجهی را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهند، اما همراه با ریسک‌هایی هستند که نیاز به درک و مدیریت دقیق دارند. سرمایه‌گذاران باید پیش از ورود به این نوع معاملات، به طور کامل از پیچیدگی‌ها، ریسک‌ها و مزایای موجود آگاه باشند تا بتوانند تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌ای بگیرند.
#توجه: این مطلب یک رپرتاژ تبلیغاتی بوده و محتوای آن توسط تبلیغ دهنده تهیه و نگارش شده است.
دیجی‌رو مسئولیتی در قبال محتوای تبلیغاتی ندارد.
